Арбитраж на фондовом рынке это

Арбитражные операции

На фондовом рынке существует множество различных стратегий управления активами, которые очень сильно ранжируются по уровню риска: от агрессивных покупок малоизвестных компаний третьего эшелона до сверхконсервативных вложений в государственные долговые бумаги США. Естественно, все хотят получить максимальную доходность при минимальном уровне риска, и как раз одной из стратегий, которая дает такую возможность, и являются арбитражные операции, о которых сегодня и пойдет речь.

Арбитраж (от фр. «Arbitrage» — справедливое решение) — несколько логически связанных сделок, направленных на извлечение прибыли из разницы в ценах на одинаковые или связанные активы в одно и то же время на разных рынках (пространственный арбитраж), либо на одном и том же рынке в разные моменты времени (временной арбитраж). Арбитражные стратегии по праву считаются одними из самых низкорисковых и стабильных стратегий на финансовых рынках, ими не брезгует заниматься подавляющее большинство мировых финансовых корпораций и банков.

Итак, попробуем на практическом примере продемонстрировать арбитражную сделку: как вы знаете, в России существует несколько фондовых площадок для торговли акциями: ММВБ и RTS-Standart. На обеих площадках торгуются одни и те же акции ОАО «Газпром», и курс данных акций в одно и то же время на разных площадках в силу совершенно разнообразных факторов может достаточно существенно различаться. При этом образуется так называемая рыночная неэффективность, которая и отыгрывается «арбитражерами», после чего обычно в очень короткий срок цены вновь сходятся вблизи одинакового значения. Именно в момент расхождения котировок и нужно покупать «Газпром» на одной бирже по низкой цене и продавать в «короткую позицию» на другой бирже по высокой цене. Получившаяся разница за вычетом комиссий биржи и брокера и будет составлять прибыль инвестора. При этом рыночный риск как таковой отсутствует: так как в случае еще большего расхождения котировок на разных биржах, инвестор легко может «перегнать» все позиции по акциям на одну биржу, в результате чего совокупная позиция «обнулиться».

Естественно в чистом классическом арбитраже частному инвестору выжить уже довольно сложно (а порой и практически невозможно), т.к. бороться с многомиллиардными гигантами индустрии за миллисекунды – дело совсем не перспективное, но тут на выручку приходят другие виды арбитража, о которых и поговорим далее.

Парный трейдинг – это разновидность арбитража, в которой сделки происходят не между двумя идентичными финансовыми инструментами, а между парой схожих по динамике активов (например, пара из одного сектора рынка «Лукойл – Газпром», или два разных сорта нефти «Brent – Light Sweet»). В случае парного трейдинга инвестор делает предположение о том, что цены близких по структуре активов имеют схожую динамику, и если один актив в короткий срок сильно оторвался от другого – то вскоре они вновь «сойдутся». Парный арбитраж дает гораздо более широкие возможности, как в плане выбора разнообразных торгуемых пар, так и в ретроспективе выбора вариантов настроек стратегии. При этом существенно возрастают и риски стратегии, т.к. торгуемые инструменты при определенных обстоятельствах могут и вовсе не сойтись в цене в течение очень длительного промежутка времени, поэтому в обязательном порядке необходимо использовать ограничивающие убытки «стоп-приказы».

Еще одной разновидностью арбитражных стратегий является арбитраж пары «спот – фьючерс» — это игра на расхождении между ценами инструмента на спот-рынке и ценой фьючерса на этот же инструмент (например, Газпром на ММВБ – фьючерсный контракт на Газпром на FORTS). Ну и, пожалуй, самым популярным направлением среди частных инвесторов является арбитраж «синтетических инструментов» против индексных фьючерсов. В таком случае «синтетический инструмент» формируется трейдером из корзины входящих в индекс ценных бумаг (причем веса для каждой бумаги подбираются индивидуально), после чего начинается все та же игра на расширение и сужение спрэда между фьючерсом на индекс и собственноручно собранном «синтетическом» индексом.

Профессионалы, в том числе и многие хеджевые фонды, активно используют арбитражные стратегии на долговом рынке, продавая перегретые бумаги и покупая явно недооцененные бумаги одного эмитента или одного кредитного качества. В России с появлением фьючерсов на корзину ОФЗ появилась хорошая возможность арбитража и в государственном секторе. Более подробно хотелось бы рассмотреть возможность арбитража между российскими акциями, торгующимися на ММВБ, и обращающимися в Лондоне депозитарными расписками (АДР) на эти же самые акции. В качестве показательного примера возьмем акции ОАО «Газпром» с одной стороны и долларовые ADR ОАО «Газпром» с другой. Динамику данных финансовых инструментов за февраль 2012 года можно посмотреть на рисунке ниже.

Очевидно, что динамика практически идентичная, но периодически происходят небольшие локальные отклонения, которые и дают возможность статистического арбитража. Для того чтобы построить график спрэда между Газпромом на ММВБ и депозитарными расписками на Газпром на LSE примем несколько допущений: во-первых, будем использовать данные закрытия 10-минутных свечей, во-вторых, синхронизируем данные по времени таким образом, чтобы включить в расчеты только те моменты времени, когда обе биржи открыты и нормально работают, и в-третьих, для перевода цены ADR в рубли (а изначально они номинированы именно в долларах) будем использовать курс ЦБ РФ на предыдущий торговый день.

Получившийся график спрэда (т.е. разницу между ценами Газпрома на разных биржах) можно наблюдать на картинке ниже. Мы видим, что в феврале спрэд свободно «гулял» на +/- 1,5%, при этом через некоторое непродолжительное время он непременно сходился в район нулевой отметки. Исходя из динамики раздвижки спрэда, а также величины транзакционных издержек на обеих биржах, можно сделать вывод о том, что арбитраж целесообразно начинать проводить в случае раздвижек цен на 1% и более. В этом случае за февраль мы бы провели как минимум 5 сделок и заработали бы на этом «чистыми» не менее 3% прибыли (оставшиеся 2% заложим в качестве транзакционных издержек на покупку/продажу бумаг). Это 36% годовых, что, согласитесь, очень неплохо, учитывая фактически безрисковый характер арбитражных операций.

При работе по данному алгоритму на реальных деньгах, естественно, еще необходимо хеджировать валютный риск фьючерсным контрактом на рубль/доллар, т.к. все-таки ADR номинированы в иностранной валюте. Но в целом стратегия вполне рабочая.

В завершении хотелось бы подвести некоторые итоги, а также обозначить основные преимущества и недостатки арбитражных стратегий. Самое основное и важное достоинство, которое и делает арбитраж «центровой» стратегией среди институциональных инвесторов – это надежность и стабильность. Мы можем достаточно точно спрогнозировать будущую доходность, опираясь на текущие показатели, при этом риск ухода в убыточную зону фактически отсутствует (чего нельзя сказать о любых других инвестиционных стратегиях).

Еще одним немаловажным преимуществом является инвариантность к рынку – т.е. абсолютно не важно падает ли в общем рынок или растет, а может и вовсе стоит в узком «боковике», арбитраж будет приносить стабильную «копейку» при любой рыночной фазе. Из недостатков отметим высокий уровень конкуренции на этой «поляне»: стабильная и безрисковая доходность манит очень много игроков (в первую очередь крупных), а периодически возникающие необходимые для проведения арбитража отклонения цены имеют совершенно конкретную денежную емкость, в результате чего первые арбитражеры собирают всю доходность, а последним уже ничего не достается. На первый план выходят технологии: кто быстрее на доли секунд – тот и зарабатывает. Плюс со временем рынки становятся более эффективными, что существенно снижает доходность арбитража. Так, если в 2008 году средняя доходность среднестатистического арбитражного робота находилась на трехзначных уровнях, то за 2011 год она едва вытянула на уровень 25% годовых.

2stocks.ru

Понятие арбитражной торговли довольно обширное и сложное. Самое простое определение можно дать, если определить арбитраж как торговую сделку на форексе во времени или пространстве для получения прибыли от разницы цен на одни и те же инструменты. Для лучшего понимания рассмотрим пример. Допустим на одной бирже акции компании Apple стоят 1000 рублей, а в то же время на другой бирже 1000 рублей 50 копеек. Если одновременно купить акции на одной бирже, а продать на другой дороже, то можно получить прибыль. Но данный пример очень сильно упрощен. На самом деле возникают сложности при реализации арбитражной сделки.

Особенности арбитражной торговли

Во-первых, требуется сильное автоматизированное программное обеспечение. В арбитраже огромное значение имеют доли секунд. А учитывая то, что на форексе много трейдеров, реализующих арбитражную торговлю, то программной обеспечение должно быть одним из лучших. Поэтому чаще всего такие роботы пишутся на более сложных языках программирования (Delphi или С++). Постоянно совершенствование программного обеспечения для торговли на фондовом рынке приводит к тому, что роботы сами «выравнивают» цены на акции. Во-вторых, арбитражная стратегия будет выгодная, только если прибыль превышает возможный риск и все комиссии брокера. В- третьих, минимизировать риск не всегда получается. К примеру, если роботу дана команда на одной бирже покупать, а на другой продавать, то может возникнуть ситуация, когда совершив не полную покупку (например, не 100, а 50 акций), робот сразу начинает их продавать, поскольку цена достигла необходимого уровня. Тогда инвестор может не получить прибыли.

Виды арбитража

Рассмотрим виды арбитража. Арбитражные стратегии разделяются на валютные и процентные. Торговый алгоритм арбитража на валютном рынке представлен на схеме.

Валютные стратегии основываются на торговле валютой и получении прибыли от отклонения в котировках. Существуют временной арбитраж и пространственный. Временной арбитраж – это покупка и продажа ценных бумаг на одной бирже, но в разный временной промежуток. Пространственный арбитраж – это совершение торговых сделок на разных биржах, но в одно и то же время. Данные вид арбитража в свою очередь делятся на простые и сложные стратегии. При простом подходе обычно используется несколько валют, так называемые валютные пары. Причем, можно играть на разнице между разными валютам: рубль к доллару, доллар к евро и т.д. И не обязательно обратно выкупать валюту с которой начиналась торговля. А при сложном подходу количество инструментов возрастает и просчитывается кросс-отклонения между всеми видами валют. Процентный арбитраж – это покупка инструмента под низкий процент и использование его (продажа) там где процент выше. Наглядно это работает при взятии кредита в иностранном банке под низкий процент и использование его в другой стране, где процент выше. Таким образом можно сыграть на ставках. Процентный арбитраж может быть с форвардным покрытием и без. Форвардное покрытие подразумевает под собой покупку валюты или ценных бумаг по одной цене, размещение их в депозит в банке и после этого продажа. В данном случае существует большой валютный риск. Соответственно арбитраж без форвардного покрытия подразумевает частично продажу, а частично размещение на депозите.

АО ИК «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент»
Copyright 1995 — 2018

Торговля акциями на бирже, брокерские услуги , обслуживание на фондовом рынке и интернет-трейдинг

Адрес и телефоны:
г. Москва, Всеволожский пер., д.2, стр.2,

www.zerich.com

Арбитражные операции

Цель спекулятивной операции — получение дохода в виде раз­ницы в рыночных ценах, которая неизвестна на момент начала опе­рации. Эта разница в ценах может иметь место по одной ценной бумаге (товару) или по их группе и основываться на различиях цен во времени и в пространстве и т.п.

Арбитражная операция представляет собой лишь один из вари­антов спекуляции, для которого характерно наличие обязательно­го (объективного), или безрискового, дохода. Арбитражные опе­рации относятся к группе безрисковых, а точнее, малорисковых операций. В этом смысле арбитражные операции еще называют безрисковыми спекулятивными операциями.

Арбитражная операция основывается на том непреложном фак­те, что одна и та же ценная бумага в один и тот же момент времени не может одновременно иметь несколько разных рыночных цен, если на то у нее нет внутренних оснований. Когда такое случается, то возникает возможность осуществления арбитражных операций, которые возвращают ценовую ситуацию на рынках к единообразию. Иначе говоря, причиной арбитражных операций является нарушение рыночного принципа единства цены на один и тот же товар.

Общаямодель арбитражной операции. Модель арбитражной опе­рации совершенно аналогична спекулятивной операции: во всех случаях цена продажи должна быть больше цены покупки.

Различие между ними состоит лишь в основе операции. В спе­кулятивной операции основой является субъективный прогноз участника рынка по поводу возможного изменения рыночной цены актива, в арбитражной операции — отклонение текущей рыноч­ной цены от ее единообразного уровня.

Неразличимость арбитражных и спекулятивных операций ча­сто проистекает из того, что рыночная цена ценной бумаги по оп­ределению не имеет объективной, или стоимостной, основы, так как ценная бумаг не есть вещественный товар. Участник рынка сам пытается выявить характерный для данного отрезка времени «нормативный» уровень цены ценной бумаги, и если его расчет оказывается правильным, то он получает прибыль от спекулятив­ных операций без особого риска.

Бесспорными арбитражными операциями на рынке ценных бумаг являются операции, которые основываются не на поиске отклонений рыночной цены от ее «объективной» основы, а на раз­личиях рыночных цен одной и той же ценной бумаги.

Виды арбитражных операций на рынке ценных бумаг. Рыночная цена любого товара может различаться в зависимости от:

• времени. В этом случае различают текущую цену, или цену спот, и будущую цену, или форвардную цену, ценной бума­ги. Это есть основа временного арбитража. Временной арбит­раж — это арбитраж, основанный на различиях рыночной

цены во времени;

• рынка. Одна и та же ценная бумага может обращаться на раз­ных биржах и даже на рынках в разных странах. Это есть осно­ва пространственного арбитража. Пространственный арбит­раж — это арбитраж, основанный на различиях рыночной цены

одного и того же инструмента на разных, или пространствен­но обособленных, рынках этого же инструмента;

• рыночного инструмента. Одна и та же ценная бумага часто существует сама по себе. Кроме того, на ее основе может быть выпущена вторичная ценная бумага, например, опцион эми­тента на акцию или американская депозитарная расписка, или могут развиваться производные инструменты и т.д. Это есть основамежрыночного арбитр ажа. Межрыночный арбит­раж — это арбитраж, основанный на нарушениях в объек­тивных соотношениях рыночных цен инструментов, бази­рующихся на одной и той же ценной бумаге.

Возможность арбитражных операций на рынке ценных бумаг главным образом имеет место в силу двух последних факторов: раз­личий в рынках и инструментах.

Временной арбитраж на фондовом рынке практически не суще­ствует, так как на нем отсутствуют общепринятые котировки по форвардным контрактам на ценные бумаги, а имеются лишь ко­тировки цен слот. На рынке ценных бумаг на разнице в ценах во времени в основном базируются спекулятивные операции.

Теоретически в основе временного арбитража лежит принцип единства рыночной цены на один и тот же рыночный актив во вре­мени, если таковой имеет место применительно к этому активу.

Пространственный арбитраж становится возможным, если име­ет место временное нарушение того правила, что одна и та же цен­ная бумага должна иметь одну и ту же цену независимо от того, где она пространственно обращается. Если цена материального товара обычно различается в зависимости от рынка его реализа­ции, хотя бы потому, что товар необходимодоставитьвместо по­требления, то цена ценной бумаги не зависит от того, на какой бирже она котируется. Нарушение единства цены ценной бумаги на разных рынках делает возможным и необходимым проведение арбитражных операций, которые вновь приводят к восстановле­нию этого единства.

Межрыночный арбитраж проистекает из взаимосвязи цены цен­ной бумаги с ценами всех производных от нее рыночных инстру­ментов. Если материальный товар не может иметь никакой потре­бительной стоимости, отличной от его собственной, то ценная бу­мага как фиктивный товар может иметь множество рыночных форм существования, так как у нее вообще нет присущей ей материаль­ной формы. Например, акция может существовать в форме и аме­риканской депозитарной расписки, и фьючерсного контракта на нее, и опционного свидетельства и т.д. Поскольку в основе всех других ее рыночных форм лежит одна и та же акция, постольку рыночные цены на все эти инструменты обычно имеют в каждый данный момент времени определенную внутреннюю взаимосвязь. Если последняя вдруг нарушается, то вступают в действие арбит­ражные операции, и эта рыночная взаимосвязь восстанавливает­ся. Нарушение единства цены ценной бумаги во всех ее рыночных проявлениях, т. е. в рыночных инструментах, является основой межрыночного арбитража.

Пространственный арбитраж. Одна и та же ценная бумага часто обращается сразу на нескольких фондовых биржах внутри страны или на биржах других стран мира. Тем не менее ее рыночная цена, приведенная к единой валюте, обычно примерно одинакова. Если вдруг в результате соотношения спроса и предложения цена на одном рынке существенно отклонится от цены другого рынка, то появляется возможность для проведения арбитражной операции.

Пример 1. Предположим, что на бирже А рыночная цена акции составляет 100 руб., а на бирже Б цена этой же акции повысилась до 105 руб.

Арбитражная операция будет заключаться в следующем:

• покупается акция на бирже А за 100 руб.;

• затем эта же акция продается на бирже Б за 105 руб.;

• безрисковый доход составит 5 руб. (105 руб. — 100 руб.).

Пример 2. Предположим, что на бирже А рыночная цена акции

составляет 100 руб., а на бирже Б цена этой же акции снизилась до 95 руб.

Арбитражная операция будет заключаться в следующем:

• покупается акция на бирже Б за 95 руб.;

• затем эта же акция продается на бирже А за 100 руб.;

• безрисковый доход составит 5 руб. (100 руб. — 95 руб.).

Межрыночный арбитраж. Возможность данного рода арбитра­жа возникает тогда, когда между ценой исходной ценной бумаги и ценой основанного на ней инструмента существует достаточно оп­ределенное соотношение. Например, рыночная депозитарная рас­писка на акцию связана с ценой акции через формулу 3.6:

где П.— цена АДР в долларах за 1 шт.;

Ца — рыночная цена российской акции на российском рынке за 1шт., руб.;

п — количество российских акций, входящих в пакет одной АДР; К — курс рубля к доллару.

Зная данное соотношение между ценами акции и АДР на нее, необходимо постоянно отслеживать отклонения цены акции или АДР друг от друга, и если оно появляется, то можно совершить арбитраж. Покажем это на условном примере.

Пример 3. Исходные условия: рыночная цена акции в России составляет 100 руб., курс рубля к доллару — 30 руб. за 1 долл., 1 АДР равна 2 акциям. В этом случае цена I АДР на американском рынке должна составлять 6,67 долл. (2 шт. х 100 руб.: 30 руб.).

Предположим, что на американском рынке цена 1 АДР увели­чилась до 7 долл. Относительно дешевой в данном случае стала российская акция, и ее необходимо покупать.

Арбитражная операция будет заключаться в следующем:

• покупаются 2 акции на российском рынке по цене 100 руб. за акцию;

• в соответствии с действующим порядком эти акции депо­нируются, а вместо них выпускается 1 АДР и продается на амери­канском рынке по цене 7 долл., которые перечисляются покупате­лю акций в России;

• российский арбитражер обменивает полученные 7 долл. на рубли по курсу и получает 210 руб. (7 долл. х 30 руб.);

• безрисковый доход составит 10 руб. (210 руб. — 200 руб.).

Пример 4. Исходные условия те же. Но теперь предположим, что на российском рынке цена акции увеличилась до 110 руб. Сле­довательно, относительно дешевой является АДР, и ее необходи­мо купить.

Арбитражная операция (в расчете на 1 АДР) будет заключаться в следующем:

• арбитражер продает на российском рынке 2 акции по цене 110 руб. за шт. и покупает на эти деньги 7,33 долл. (220 руб.: 30 руб.);

• в соответствии с действующим порядком эти акции изыма­ются из обращения, и вместо них на американском рынке выпус­кается 1 АДР. Арбитражер покупает 1 АДР по цене 6,67 долл.;

• безрисковый доход составит 0,66 долл. (7,33 долл. — 6,67 долл.), но вместо 2 российских акций у арбитражера теперь будет их аме­риканский эквивалент в виде 1 АДР.

Проблемы получения арбитражного дохода. Как хорошо видно из приведенных условных примеров, получение арбитражного до­хода в полном размере связано с рядом проблем, от которых мы абстрагировались. Эти проблемы состоят в следующем:

• необходимо учитывать всевозможные комиссионные расхо­ды (они еще называются «транзакционными» расходами) по операции, которые забирают существенную часть арбитраж­ной прибыли и соответственно ограничивают экономичес­кую целесообразность их проведения. Арбитражная опера­ция оправдана, если арбитражная прибыль превышает всю сумму расходов, связанную с ней. Из этого вытекает важ­ный вывод о том, что на самом деле в практике цена одной и той же акции может несколько различаться на разных рын­ках в пределах размеров затрат на арбитраж, приходящихся на 1 акцию;

• арбитражные действия всегда разорваны во времени, в силу чего возникают определенные риски того, что цены могут измениться быстрее, чем арбитражер осуществит свою пер­сональную операцию. В неблагоприятном случае даже арбит­ражная операция может принести убыток вместо прибыли;

• арбитражные операции могут включать внешние по отно­шению к данной операции риски, например валютный риск, который тоже может помешать осуществить арбитраж в той мере, в какой рассчитывал участник рынка.

Способы получения и виды доходов по ценной бумаге. Подыто­живая рассмотренные операции на рынке ценных бумаг, можно дать следующую классификацию способов получения и соответ­ствующих им видов доходов от владения ценной бумагой и опера­ций с ней (табл. 6.3).

finances.social

Как совершать арбитражные сделки

«Купить дешевле, продать дороже», – если вы понимаете, как работает обычная биржевая спекуляция (в кратко- или долгосрочном формате), вам знакома суть и так называемых арбитражных сделок. Это основа классического трейдинга на фондовых рынках.

Самый простой пример арбитражной сделки – временной арбитраж. Вы покупаете актив дешево (например, акцию МТС по 265 рублей), дожидаетесь повышения курса и, когда это произойдет, продаете. Например, когда акция МТС вырастет до 280 рублей. По таким сделкам брокер берет невысокую комиссию (обычно процент от суммы сделки), поэтому временной арбитраж распространен среди трейдеров.

С пространственным арбитражем все чуть сложнее.

Пространственные арбитражные сделки на рынке ценных бумаг

Простейшая схема пространственной арбитражной сделки выглядит так:

  1. Вы покупаете дешевые ценные бумаги;
  2. Конвертируете их в дорогие – на другой фондовой бирже;
  3. Продаете и подсчитываете прибыль.

Компания МТС эмитировала ценные бумаги на Московскую (в виде акций – MTSS ) и Нью-Йоркскую (в виде А DR – Американских долговых расписок – MBT ) фондовые биржи. Соотношение ADR к акции – один к двум. 10 марта 2017 года ADR стоила $10,1 или 595 рублей (по курсу доллара на ММВБ при покупке – 58,99 рублей), а российская акция на ММВБ – 255 рублей. 2 акции МТС (эквивалент одной долговой расписки) – 510 рублей.

Как заработать на этом?

Все просто: нужно купить акции МТС на ММВБ, затем конвертировать в ADR , после чего продать, заработав с каждой долговой расписки 85 рублей.

Первая и главная сложность – в самой конвертации. Упростить ее могут брокеры, которые занимаются арбитражными сделками на фондовых биржах РФ, США и других стран. За свои услуги они берут дополнительную комиссию, чаще всего – фиксированную. Так, расходы на конвертацию или просто перевод акций из одного депозитария в другой могут составить $30. Если вы хотите конвертировать 20 акций МТС в 10 ADR , вы не получите прибыль.

Арбитражную сделку стоит проводить, если потенциальная прибыль перекроет все расходы на покупку-продажу или конвертацию ценных бумаг.

Скорость – еще более важный фактор. Арбитражные сделки проводят и завершают быстро, за несколько минут, максимум – часов, а значит, в вашем распоряжении должны быть все инструменты для торговли.

Разница в курсе валют, комиссии, малейшие задержки со стороны брокера могут нивелировать вашу прибыль. Поэтому пространственными арбитражными сделками лучше заниматься, если вы всерьез увлечены трейдингом и достаточно долго торговали по стандартной схеме – временного арбитража.

Другие примеры арбитражных сделок

Самые прибыльные арбитражные сделки на бирже не совершить: для этого выходят не только за пределы бирж, но и за пределы самого фондового рынка. Торговать можно на товарных и валютных рынках, совмещать и чередовать разные активы – вплоть до криптовалют, скупать товары в одной стране и продавать в другой.

Арбитражные сделки помогают выровнять котировки на одни и те же активы на разных биржах, скорректировать их курс на рынке.

Проводить арбитражные сделки стоит только в том случае, если вы намерены заниматься трейдингом – ежедневно скупать и продавать ценные бумаги. Если вы рассматриваете акции как инвестиционный инструмент и не готовы рисковать, арбитраж принесет вам только убытки.

freedom24.ru

Арбитраж на фондовом рынке

Арбитраж на фондовом рынке (Arbitrage) — одновременная покупка и продажа однотипных ценных бумаг на различных видах фондового рынка при благоприятной для инвестора разнице цен. Арбитраж является одним из механизмов осуществления спекулятивных инвестиционных операций.

Экономико-математический словарь: Словарь современной экономической науки. — М.: Дело . Л. И. Лопатников . 2003 .

Смотреть что такое «Арбитраж на фондовом рынке» в других словарях:

арбитраж на фондовом рынке — Одновременная покупка и продажа однотипных ценных бумаг на различных видах фондового рынка при благоприятной для инвестора разнице цен. Арбитраж является одним из механизмов осуществления спекулятивных инвестиционных операций. [ОАО РАО «ЕЭС… … Справочник технического переводчика

Биржевой арбитраж — (Arbitrage in stocks; Arbitrage business) 1.Вид третейского суда для разрешения споров на бирже. Решение биржевого арбитража обязательно для членов биржи.2.Арбитражные операции (См. Арбитраж на фондовом рынке) … Экономико-математический словарь

биржевой арбитраж — 1.Вид третейского суда для разрешения споров на бирже. Решение биржевого арбитража обязательно для членов биржи.2.Арбитражные операции (См. Арбитраж на фондовом рынке) [http://slovar lopatnikov.ru/] Тематики экономика EN arbitrage in… … Справочник технического переводчика

Корреляция — (Correlation) Корреляция это статистическая взаимосвязь двух или нескольких случайных величин Понятие корреляции, виды корреляции, коэффициент корреляции, корреляционный анализ, корреляция цен, корреляция валютных пар на Форекс Содержание… … Энциклопедия инвестора

Игрок — (Player) Определение биржевого игрока, условия игры на бирже Информация об определении биржевого игрока, игра на бирже, покупка и продажа акций Содержание Содержание Определения описываемого предмета Истоки игры на Зачем играть на бирже Как… … Энциклопедия инвестора

Фьючерс — (Futures) Фьючерс это срочный биржевой контракт на покупку рыночного актива Что такое фьючерс, фьючерсный контракт, рынок фьючерсов, торговля фьючерсами, стратегия фьючерс, виды ценных бумаг на фьючерсном рынке, хеджирование рисков с помощью… … Энциклопедия инвестора

Российские площадки — (Russia grounds) Определение российских площадок, развитие биржевой торговли Информация об определении российских площадок, развитие биржевой торговли Содержание Содержание Определение Возникновение и развитие института Организованный в… … Энциклопедия инвестора

Алгоритмическая торговля — или Алгоритмический трейдинг (англ. Algorithmic trading) формализованный процесс совершения торговых операций на финансовых рынках по заданному алгоритму с использованием специализированных компьютерных систем (торговых роботов).… … Википедия

Фондовая биржа РТС — ОАО Фондовая биржа РТС Расположение Москва, Россия … Википедия

РТС — Фондовая биржа РТС Расположение Москва, Россия Год основания 1995 Валюта доллар США Веб с … Википедия

economic_mathematics.academic.ru

Популярное:

  • Жалоба на методиста Если не устраивает заведующая детским садом … Вопрос: Добрый день! Г. Калининград. Скажите, пожалуйста, если родителей полностью не устраивает заведующая детским садом, могут ли они требовать от начальника управления образования […]
  • Индивидуально трудовая собственность Индивидуально трудовая собственность 3.2. Типы и формы собственности Отношения собственности в ходе исторического развития образовались в различные формы. Формы собственности отличаются друг от друга по субъектам собственности, […]
  • Налог на капитальный ремонт кто не платит Что говорит закон об оплате за капитальный ремонт, есть ли льготы пенсионерам? Компенсация взносов - сколько должны платить пенсионеры? С начала 2016 года вступил в силу Федеральный Закон № 271 «О капитальном ремонте в […]
  • Два закона кирхгофа Два закона кирхгофа Иногда их называют правилами. Они широко используются в электротехнике вместе с другими методами расчётов и позволяют решать целый ряд задач. Основное преимущество этих правил в том, что они имеют довольно […]
  • Заявление в садик электронное Запись в детский сад: как пойти в садик через электронную запись? Запись в детский сад — процедура хлопотная и малоприятная. По крайней мере, так было до недавнего времени. Современные технологии призваны облегчить жизнь простым […]
  • За сколько работодатель должен предупреждать об увольнении Увольнение по собственному желанию Увольнение по собственному желанию (другими словами, по инициативе работника) - одно из самых распространенных оснований расторжения трудового договора. Инициатива прекращения трудовых […]
  • Ликвидация предприятий способы "Закрытие фирмы или головная боль?" 04.02.2009 – Баранов В.В. Зачем нужно закрытие предприятия «Всё – пришла пора закрыть фирму!» - такая проблема рано или поздно встаёт перед каждым российским предпринимателем. Причины тому […]
  • Закон о больничном по беременности Пособие по беременности и родам в 2018 году Пособие по беременности и родам (или, как его часто называют, «декретные») является одним из видов страхового обеспечения по обязательному социальному страхованию. Разберемся, кому и в […]